Apple rośnie, ale KeyBanc studzi oczekiwania wobec iPhone’a na 2027 rok

KeyBanc opublikował dziś analizę poświęconą iPhone’owi i prognozom Apple na 2027 rok. Główny wniosek jest dość prosty: entuzjazm rynku wobec Apple może być większy, niż wynika to z samych danych, nawet jeśli firma nadal trzyma bardzo mocną pozycję w segmencie smartfonów. To techniczny materiał, pełen prognoz sprzedaży i statystyk z rynku telefonów, ale może mieć znaczenie także dla ciebie, jeśli planujesz wymienić telefon dopiero później.

– Zdaniem KeyBanc rynkowy konsensus, który zakłada wzrost iPhone’a w 2027 roku na poziomie około 8–8,3 proc., jest po prostu zbyt optymistyczny. – Własna prognoza banku wygląda wyraźnie skromniej: wzrost przychodów z iPhone’a ma wynieść około 4,9 proc. w roku fiskalnym 2027. – Ta różnica, według autorów analizy, pokazuje rozjazd między nastrojami wokół Apple a tym, jak naprawdę może wyglądać popyt. – Część inwestorów może dziś zakładać zbyt mocne odbicie sprzedaży po kolejnych premierach. – W raporcie wymieniono kilka powodów do ostrożności: spodziewane podwyżki cen iPhone’ów, słabszy popyt na wymianę starszych modeli, coraz dłuższe cykle wymiany urządzeń i mniejsze wsparcie ze strony amerykańskich operatorów komórkowych. – Szczególnie rynek USA pokazuje oznaki spowolnienia, bo klienci coraz dłużej trzymają te same telefony. – Podobny trend, czyli wydłużanie cykli wymiany, ma być widoczny również w innych regionach, między innymi w Ameryce Łacińskiej. – Dla Apple to realny problem, bo nawet bardzo lojalna baza użytkowników nie wymienia sprzętu tak często, jak robiła to jeszcze kilka lat temu. – KeyBanc przypomina też, że w drugim kwartale 2026 roku Apple doszło do rekordowych 20 proc. globalnych dostaw smartfonów, podczas gdy rok wcześniej było to 17 proc. – To był mocny wynik, zwłaszcza że cały rynek smartfonów zaliczył wtedy najsłabszy drugi kwartał od 13 lat. – Sam rosnący udział w kurczącym się albo po prostu ospałym rynku nie musi jednak automatycznie przekładać się na szybki wzrost przychodów. – Innymi słowy, Apple może radzić sobie relatywnie lepiej od konkurencji i jednocześnie działać w coraz trudniejszym otoczeniu konsumenckim. – Z analizy wynika też, że seria iPhone 18 Pro może wyraźnie podrożeć, częściowo z powodu rosnących kosztów pamięci i utrzymujących się niedoborów komponentów w całej branży, które mogą przeciągnąć się nawet na 2027 rok. – W tym samym raporcie dodano, że część analityków ostrzega przed osłabieniem popytu po takich podwyżkach, ale inni wciąż zakładają, że siła marki Apple i nowe funkcje nadal będą skłaniały klientów do zakupu. – Morgan Stanley sugerował wcześniej, że podniesienie ceny iPhone’a 18 Pro o 200 dolarów mogłoby poprawić zysk na akcję. – Sam KeyBanc obniżył rekomendację dla Apple z „Sector Weight” do „Underweight”. – Według banku kurs akcji Apple może też nie uwzględniać w pełni ryzyk związanych nie tylko z iPhone’em, lecz także z tempem wzrostu komputerów Mac, tabletów iPad, urządzeń noszonych oraz usług.

Na ten moment to wciąż scenariusz obecny wyłącznie w prognozach analityków dotyczących roku fiskalnego 2027, a nie w twardych wynikach sprzedaży po premierze konkretnych modeli. Można powiedzieć, że dzisiejszy optymizm wokół iPhone’a przypomina wcześniejsze rynkowe założenia, w których wysoki udział w rynku miał szybko przełożyć się na wzrost przychodów. KeyBanc patrzy na ten wariant dużo ostrożniej.

Apple nadal wypada bardzo mocno na tle konkurencji, ale z analizy KeyBanc wynika, że 2027 rok może okazać się dla firmy wyraźnie trudniejszy, niż dziś zakłada rynek. Reszta użytkowników musi jeszcze poczekać.